Dow Jones Ipari Átlag

A Wikipédiából, a szabad enciklopédiából
A DJIA lineáris alakulása 1896 és 2017 között.
A DJIA logaritmikus alakulása 1896 és 2017 között.

A Dow Jones Ipari Átlag (angolul Dow Jones Industrial Average, rövidítve DJIA) az Amerikai Egyesült Államok 30 legfontosabb vállalatának tőzsdei állapotát mutatja percről percre, egyetlen mutatóban. Ezt a New York-i tőzsdéhez kötődő indexet Charles Dow, a Wall Street Journal szerkesztője alkotta meg és a szintén Dow nevéhez kötődő Dow Jones Szállítási Átlag (Dow Jones Transportation Average, DJTA) mellett ez a legrégebbi, mai napig is működő amerikai piaci mutató.

Története[szerkesztés]

A Dow Jones 1987. október 19-ei tőzsdekrachja az 1914-es utáni nagy esés után volt a második legsúlyosabb. E „fekete pénteken” az ipari átlag 22,61%-ot esett.

A Dow Jones Ipari Átlagot a piaci mozgásokat tanulmányozó kutatásához Charles Henry Dow amerikai újságíró hozta létre 1896. május 26-án. Az index nevének második része Edward Davis Jones statisztikushoz köthető, akinek amúgy nem sok köze volt az ipari átlaghoz azon kívül, hogy a Dow, Jones & Co. cég másik tulajdonosa volt.

Dow és Jones eredetileg nem is a tőzsdei indexekkel foglalkozott. Mindketten újságírók voltak, amikor 1882-ben Charles Bergstresserrel üzleti hírekkel foglalkozó hírügynökséget alapítottak. Ők hárman egy dél-manhattani cukorkaüzlet alagsorában rendezték be az irodájukat - az épületben később megalakult a New York-i tőzsde.

A Dow, Jones & Company minden nap kézzel írt hírlevelet adott ki. A "flimsy"-nek nevezett beszámolókat futárok szállították ki az előfizetőknek. Egy évvel később a Customers' Afternoon Letter-ben (ügyfelek délutáni levele) megjelent a Dow Jones Ipari Átlag. Annak a 12 részvényárfolyamnak az átlagából számították ki, amely az egész akkori részvénypiac állapotát tükrözte. A mutató az első napot 40,94 ponttal zárta. (Az ügyfeleknek küldött délutáni levélből alakult ki később a The Wall Street Journal. Az első szám négy oldalas volt és két centbe került.)

A Dow Jones Ipari Átlagot azonban megelőzte a Dow Jones Szállítási Átlag. Ez az 1884. július 3-án alapított index a világ legrégebbi tőzsdei indikátora. Alapításakor 11 közlekedési cég, főleg az akkor kor blue chipjének számító vasúttársaságok részvényeiből állt.

A DJIA akkori 12 vállalatából mára csak a General Electric szerepel továbbra is a tőzsdei átlagban:

  1. American Cotton Oil - átalakulása után Bestfoods, amelyet az 1990-es években megvásárolt az Unilever
  2. American Sugar - 1900-ban átalakult Domino Sugarrá, ma Domino Foods, Inc.
  3. American Tobacco - 1911-ben egy trösztellenes per eredményeként négyfelé választották; az egyik mai leszármazottja az R. J. Reynolds dohányipari cég
  4. Chicago Gas - 1897-ben beolvadt a Peoples Gasba, ma az Integrys Energy Group része
  5. Distilling & Cattle Feeding - ma Millennium Chemical
  6. General Electric - ma is létező DJIA összetevő
  7. Laclede Gas - ma is létező cég, 1899. óta nem része a DJIA-nak
  8. National Lead - az NL Industries jogelődje, ma titánoxid pigmentet, a fehér festékek alapját gyártja, 1916. óta nem résza a DJIA-nak
  9. North American - 1946-ban szétdarabolták
  10. Tennessee Coal & Iron - 1907-ben felvásárolta a U.S. Steel
  11. U.S. Leather - 1952-ben megszűnt
  12. U.S. Rubber - 1961-ben átalakult Uniroyallá, amely 1986-ban összeolvadt a B.F. Goodrich-csel, amelyet később felvásárolt a Michelin

A DJIA történelmi mélypontját 1896 nyarán érte el 28,48 ponttal. Legnagyobb százalékos esését 1914. december 12-én könyvelhette, mivel egy nap alatt 24,39%-kal csökkent a mutató értéke. Ezzel szemben a legnagyobb egy nap alatt elért növekedésre 1933. március 15-én került sor, amikor az előző napi záróértékhez képest 15,34%-kal lett magasabb a mutató.

A mutató értéke folyamatosan nő: az 500 pontot 1956 márciusában, az 1000 pontot 1972 novemberében, a 2000 pontot 1987 januárjában, a 3000 pontot 1991 áprilisában, a 4000 pontot 1995 februárjában, az 5000 pontot 1995. november 21-én, a 10 000 pontot 1999. március 29-én, a 20 000 pontot 2017. január 25-én[1] érte el.

Összetevői[szerkesztés]

Az ipari átlagot kitevő cégkosarat a piaci kondíciók alapján néha megváltoztatják. A kosárban részt vevő cégeket a The Wall Street Journal szerkesztői választják ki. Egy cégcsere után az átlaghoz használt súlyozási módszert megváltoztatják, hogy maga a cégcsere ténye ne legyen befolyással az átlagra.

1999. november 1-jén a Chevront, a Goodyeart, a Sears Roebuckot és a Union Carbide-ot eltávolították a Dow Jones Ipari Átlagból. Helyettük felvették az Intelt, a Microsoftot, a Home Depot-t és az SBC Communicationst. 2004. április 8-án újabb változtatás történt, amikor az International Papert, az AT&T-t és az Eastman Kodakot lecserélték a Pfizerrel, a Verizonnal és az American International Group (AIG) biztosítóval. 2005. december 1-jén az AT&T eredeti tőzsdei jele, a T visszatért a DJIA-ba, miután összeolvadt az SBC Communications és az AT&T. 2008. február 19-én az Altria Groupot és a Honeywellt lecserélte a Chevron es a Bank of America.[2]

A 2008-ban kirobbant gazdasági világválságban többek között csődközelbe került a General Motors, a CitiGroup és az AIG. Ez utóbbit érte el a válság a leghamarabb: 2008. szeptember 22-én helyét a Kraft Foods foglalta el a Dow Jones indexben. A GM-et és a Citit 2009. június 8-án vették ki a Dow Jones indexből, helyükre a Cisco Systems és a The Travelers Systems került. A Cisco a Microsoft és az Intel után a harmadik, NASDAQ technológiai tőzsdén cserélt részvény, amelyet felvettek a Dow Jones Ipari Átlagába

A DJIA legrégebbi tagja a 102 éve, 1907. november 7-én felvett General Electric.

Az átlagot képző cégek listája[szerkesztés]

Logó Cég Ticker Iparág Átlagba kerülés dátuma
3M wordmark.svg 3M NYSE: MMM konglomerátum, gyártóipar 1976. augusztus 9. (Minnesota Mining and Manufacturing néven)
American Express logo.svg American Express NYSE: AXP lakossági finanszírozás 1982. augusztus 30.
Apple logo black.svg
Apple NASDAQ: AAPL fogyasztói elektronika 2015. március 18.
Boeing wordmark.svg Boeing NYSE: BA repülőipar/hadiipar 1987. március 12.
Caterpillar logo.svg Caterpillar NYSE: CAT munkagép- és teherautógyártás 1991. május 6.
Chevron Logo.svg
Chevron Corporation NYSE: CVX olaj- és földgázipar 2008. február 19.
Cisco logo.svg Cisco Systems NASDAQ: CSCO informatikai hálózatok 2009. június 6.
The Coca-Cola Company logo.svg Coca-Cola NYSE: KO üdítőital-gyártás 1987. március 12.
DuPont.svg DuPont NYSE: DD vegyipar 1935. november 20.
Exxon Mobil Logo.svg ExxonMobil NYSE: XOM olaj- és földgázipar 1928. október 1. (Standard Oil néven)
General Electric logo.svg General Electric NYSE: GE konglomerátum 1907. november 7.
Goldman Sachs.svg
Goldman Sachs NYSE: GS pénzügyi szolgáltatások 2013. szeptember 20.
TheHomeDepot.svg Home Depot NYSE: HD barkácsbolt-hálózat 1999. november 1.
Intel-logo.svg Intel NASDAQ: INTC félvezetők 1999. november 1.
IBM logo.svg IBM NYSE: IBM számítógépipar 1979. június 29.
JohnsonandJohnsonLogo.svg Johnson & Johnson NYSE: JNJ egészségügyi-, gyógyszer- és szépségipar 1997. március 17.
J P Morgan Chase Logo 2008 1.svg JPMorgan Chase NYSE: JPM banki szolgáltatások 1991. május 6. (J.P. Morgan & Company néven)
McDonald's Golden Arches.svg McDonald’s NYSE: MCD étteremlánc 1985. október 30.
Merck & Co.svg Merck NYSE: MRK gyógyszeripar 1979. június 29.
Microsoft logo (2012).svg Microsoft NASDAQ: MSFT szoftveripar 1999. november 1.
Logo NIKE.svg
Nike NYSE: NKE ruházat 2013. szeptember 20.
Pfizer logo.svg Pfizer NYSE: PFE gyógyszeripar 2004. április 8.
Procter and Gamble Logo.svg Procter & Gamble NYSE: PG fogyasztói javak 1932. május 26.
Trav umb 5inch.jpg
Travelers NYSE: TRV biztosító 2009. június 6.
UnitedHealth Group logo.jpg
UnitedHealth Group NYSE: UNH egészségügyi ellátás 2012. szeptember 24.
United technologies logo.svg
United Technologies Corporation NYSE: UTX konglomerátum (fő: repülőgépmotor-, felvonó, ill. légkondíciónálógyártás) 1939. március 14. (United Aircraft néven)
Verizon 2015 logo -vector.svg Verizon NYSE: VZ telekommunikáció 2004. április 8.
Visa.svg
Visa NYSE: V lakossági finanszírozás 2013. szeptember 20.
Walmart logo.svg Walmart NYSE: WMT kiskereskedelmi bolthálózat 1997. március 17.
Disney wordmark.svg Walt Disney NYSE: DIS szórakoztatóipar, média 1991. május 6.

Számítása[szerkesztés]

A mutató értékét kezdetben egyszerű számtani átlaggal számolták, azaz összeadták a részvények értékét, majd elosztották a részvények számával.

Később ezen a módszeren finomítottak és a következő képlettel számolják jelenleg is a mutató értékét:

ahol p a részvények ára és d a DJIA osztó - egy szám, amely a részvények osztalékfizetésétől, és egyéb eseményektől függ.

Jegyzetek[szerkesztés]

  1. BBC News
  2. DOW JONES TO CHANGE THE COMPOSITION OF THE DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE. Dow Jones, 2017. február 11. (Hozzáférés: 2008. február 11.)

További információk[szerkesztés]

A mutató teljesítménye[szerkesztés]